แนวโน้มราคาวัตถุดิบโลหะในช่วงครึ่งแรกของปี 2568

i. บทนำ

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ตลาดวัตถุดิบโลหะทั่วโลกมีประสบการณ์ความผันผวนของราคาและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่โดดเด่นซึ่งขับเคลื่อนด้วยการหยุดชะงักของซัพพลายเชนการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงความต้องการทางอุตสาหกรรม ในอุตสาหกรรมเช่นการผลิตเหล็กและโลหะการทำเครื่องจักรกลหนักและวัสดุขั้นสูงการติดตามแนวโน้มราคาเหล่านี้ไม่ได้เป็นเพียงแค่เศรษฐศาสตร์ เป็นส่วนสำคัญของการจัดการค่าใช้จ่ายหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและการวางแผนสำหรับอนาคต

บทความนี้ให้การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมเกี่ยวกับแนวโน้มราคาวัตถุดิบโลหะในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 มันตรวจสอบไดรเวอร์ที่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงราคาในทองแดงดีบุกอลูมิเนียมนิกเกิลตะกั่วสังกะสีแร่เหล็กและโลกหายาก มันชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงของตลาดพูดคุยเกี่ยวกับกลยุทธ์การจัดหาและเสนอคำแนะนำที่มุ่งเน้นในอนาคตสำหรับผู้คนในอุตสาหกรรม

ii. ภาพรวมของการเคลื่อนไหวของราคาโลหะที่สำคัญ

a. copper: หนึ่งปีของผลกำไรและความผันผวนที่แข็งแกร่ง

ทองแดงซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็น“ บารอมิเตอร์ของเศรษฐกิจโลก” โพสต์ราคาที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 ใน comex ทองแดงพุ่งขึ้นเป็น 5.37 ดอลลาร์ต่อปอนด์ในวันที่ 26 มีนาคมเพิ่มขึ้น 20% ภายในสามเดือน

ใน lme ทองแดงละเมิด $ 10,000 ต่อตันสั้น ๆ ถึง $ 10,164 ในช่วงกลางเดือนมีนาคมก่อนที่จะลดลงถึง $ 8,100 ท่ามกลางความผันผวนที่เกี่ยวข้องกับภาษีและต่อมามีเสถียรภาพสูงกว่า $ 9,000 shfe copper ติดตามแนวโน้มทั่วโลก แต่การฟื้นตัวของความต้องการที่ช้าลงของจีนปรากฏขึ้นในความแตกต่างของภูมิภาค

ปัจจัยสำคัญคือการลดลงของสินค้าคงคลังขนาดใหญ่: หุ้น lme ลดลงจาก 271,400 ตันในเดือนมกราคมเป็น 90,600 ตันภายในเดือนมิถุนายนลดลงกว่า 60% crunch สินค้าคงคลังนี้รวมกับการซื้อขายเก็งกำไรระหว่าง cme และ lme ซึ่งเป็นความผันผวนของการขยาย จากข้อมูลของรอยเตอร์ทองแดงสิ้นสุดครึ่งแรกของปี 2568 เพิ่มขึ้นประมาณ 12% ปีต่อวัน

b. tin: การหยุดชะงักของอุปทานทำให้เกิดการแกว่งราคาสุดขีด

ดีบุกบันทึกความผันผวนที่คมชัดที่สุดในปี 2568: ในเดือนพฤษภาคมราคาพุ่งสูงขึ้นเป็น $ 38,395 ต่อตันสูงสามปี ภายในเดือนมิถุนายนพวกเขาทรุดตัวลงเหลือ $ 28,925 ต่อตันเพียงเพื่อรีบาวด์สูงกว่า $ 33,500 ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับอุปทานที่ได้รับการต่ออายุ

เหตุผลหลักคือปัญหาการจัดหาที่ maw maw maw ของ manmar ซึ่งยังคงปิดตัวลง สิ่งนี้ทำให้ยากขึ้นที่จะได้รับเสบียงทั่วโลก เนื่องจากการผลิตดีบุกมีความเข้มข้นอย่างมากแม้แต่การหยุดชะงักเล็กน้อยก็อาจทำให้ราคามีราคาสูงขึ้น

c. อลูมิเนียม: ความแตกต่างในระดับภูมิภาคแม้จะมีเสถียรภาพทั่วโลก

วิถีราคาอลูมิเนียมของอลูมิเนียมถูกปิดเสียงมากขึ้นเมื่อเทียบกับทองแดงและดีบุก ทั่วโลกอลูมิเนียม lme ได้รับประมาณ 3% ในครึ่งแรก

อย่างไรก็ตามในสหรัฐอเมริกาอัตราภาษีสูงถึง 50% สำหรับการนำเข้าอลูมิเนียมก่อให้เกิดพรีเมี่ยมระดับภูมิภาคที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยเฉพาะอย่างยิ่งในมิดเวสต์ซึ่งนำไปสู่ความแตกต่างของราคาทางภูมิศาสตร์ที่สำคัญ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงธีมที่เพิ่มขึ้นในปี 2568: การกระจายตัวของการกำหนดราคาโลหะทั่วโลก

d. นิกเกิล: อุปทานส่วนใหญ่ทำให้ราคาคงที่

ซึ่งแตกต่างจากทองแดงและดีบุกราคานิกเกิลยังคงลดลง ในช่วงกลางปี ​​2568 lme นิกเกิลมีการซื้อขายแบนเมื่อเทียบกับเดือนมกราคมวางตัวใกล้ $ 15,000 ต่อตัน

อุปทานส่วนเกินนี้เกิดจากการขยายตัวของการผลิตครั้งใหญ่ของอินโดนีเซียและความต้องการที่ลดลงจากผู้ผลิตแบตเตอรี่ ev ของจีนซึ่งเปลี่ยนไปสู่เคมีลิเธียม-เหล็ก-ฟอสเฟต (lfp) มากขึ้นซึ่งลดความเข้มของนิกเกิล การรวมกันของการเพิ่มขึ้นของอุปทานมากเกินไปและการเติบโตของอุปสงค์ที่ลดลงทำให้ราคานิกเกิลนิ่ง

e. lead: ได้รับการสนับสนุนจากความต้องการตามฤดูกาล

ราคานำเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในครึ่งแรกส่วนใหญ่เกิดจากความต้องการตามฤดูกาลสำหรับแบตเตอรี่ยานยนต์ในซีกโลกเหนือ สิ่งนี้ทำให้ตะกั่วหนึ่งในไม่กี่โลหะฐานที่มีวิถีทางขึ้นค่อนข้างเสถียร

f. zinc: ชั่งน้ำหนักโดยการจัดหามากเกินไป

ในทางตรงกันข้ามสังกะสีดิ้นรน: การผลิตสังกะสีที่ผ่านการกลั่นเกินความต้องการ 151,000 ตันทั่วโลกซึ่งนำไปสู่การลดลงของราคา lme ที่ลดลงประมาณ 6% ความต้องการที่อ่อนแอจากภาคการก่อสร้างในประเทศจีนและยุโรปทำให้เกิดแรงกดดัน

iii. แร่เหล็ก: ราคาเลื่อนท่ามกลางการเติบโตของอุปทาน

แร่เหล็กต้องเผชิญกับความท้าทายโดยเฉพาะครึ่งแรกของปี 2568 ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ $ 107.81 ต่อตันลดลงจาก $ 223.94 ต่อตันในปี 2564 ลดผลกำไรจากเหมืองอย่างลึกซึ้ง การเติบโตของอุปทานจากบราซิล (vale) และกินี (โครงการ simandou) รวมกับความต้องการของจีนที่อ่อนแอกว่าจะเร่งราคาลง โครงการของ moody ที่ในอีก 18 เดือนข้างหน้า iron ore จะยังคงติดอยู่ระหว่าง $ 80–100 ต่อตัน (เศรษฐกิจครั้ง)

iv. earths rare: โลหะเชิงกลยุทธ์เห็นผลกำไรที่คมชัด

องค์ประกอบของหายาก earth (rees) โดยเฉพาะ ndpr (neodymium-praseodymium) เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ราคาเพิ่มขึ้น 40% ในประเทศจีนเพิ่มขึ้นจาก $ 63 เป็น $ 88 ต่อกิโลกรัม วัสดุที่เกิดขึ้นตาม mp หยุดการจัดส่งไปยังประเทศจีนแสดงให้เห็นว่าห่วงโซ่อุปทานของโลกหายากได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างประเทศ (รอยเตอร์)

สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าโลกหายากที่สำคัญสำหรับการเปลี่ยนแปลงพลังงานสะอาดและวิธีการที่พวกเขาจะได้รับผลกระทบจากข้อ จำกัด ทางการค้า

v. ไดรเวอร์เศรษฐกิจมหภาคระดับโลกที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มราคาโลหะ

a. ความตึงเครียดทางการเมืองและนโยบายการค้า

ภูมิศาสตร์การเมืองมีบทบาทเกินกว่า:

• การเพิ่มอัตราภาษีของสหรัฐอเมริกา-จีน: สหรัฐฯกำหนดอัตราภาษีสูงถึง 25-50% สำหรับเหล็กจีนอลูมิเนียมและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ ev ในการตอบสนองจีนได้ปรับนโยบายการส่งออกโดยแยกส่วนตลาดโลก
• การคว่ำบาตรและการจัดแนวภูมิภาค: การคว่ำบาตรอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับรัสเซียจำกัดความสามารถในการส่งออกอลูมิเนียมและนิกเกิลซึ่งทำให้ห่วงโซ่อุปทานของยุโรปกระชับ แต่เปลี่ยนเส้นทางไปยังเอเชีย
• ลัทธิชาตินิยมทรัพยากร: ประเทศต่าง ๆ เช่นอินโดนีเซียเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในข้อ จำกัด สำหรับการส่งออกนิกเกิลและ bauxite ยืนยันการประมวลผลในท้องถิ่นเพื่อจับมูลค่ามากขึ้นในประเทศ

การเคลื่อนไหวเหล่านี้ได้สร้างความแตกต่างของราคาในระดับภูมิภาคทำลายรูปแบบที่ยาวนานของเกณฑ์มาตรฐานเครื่องแบบทั่วโลก

b. การเปลี่ยนแปลงพลังงานและการผลักดันการทำให้เป็น decarbonization

การเปลี่ยนแปลงพลังงานทั่วโลกยังคงปรับเปลี่ยนความต้องการวัตถุดิบ ทองแดงเป็นศูนย์กลางของการใช้พลังงานไฟฟ้ากริดพลังงาน evs และการติดตั้งทดแทน ความต้องการอลูมิเนียมเพิ่มขึ้นในโซลูชั่นการขนส่งที่มีน้ำหนักเบาและโครงสร้างพื้นฐานพลังงานแสงอาทิตย์ โลกหายากยังคงขาดไม่ได้สำหรับมอเตอร์ ev และกังหันลม ในขณะที่ประเทศต่าง ๆ เข้าสู่เป้าหมายสุทธิ-ศูนย์ความต้องการโลหะเหล่านี้มีโครงสร้างมากขึ้นมากกว่าวัฏจักรการสนับสนุนราคาระยะยาวที่สูงขึ้นแม้จะมีความผันผวนในระยะสั้น

c. นโยบายการเงินและความผันผวนของสกุลเงิน

นโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลกได้เพิ่มความผันผวนอีกชั้นหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นในต้นปี 2568 โลหะที่ถูกกดดันจากเงินดอลล่าร์ สกุลเงินในตลาดเกิดใหม่โดยเฉพาะในแอฟริกาและละตินอเมริกา (ศูนย์กลางการขุดหลัก) คิดค่าเสื่อมราคาส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตในท้องถิ่นและความสามารถในการแข่งขันในการส่งออก การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินดังกล่าวมักจะขยายการแกว่งราคาในตลาดโลหะโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับภูมิภาคที่ขึ้นกับการนำเข้า

vi. การวิเคราะห์ผลกระทบภาค

a. การผลิตเหล็กและโลหะ

สำหรับผู้ผลิตเหล็กความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดคือวิถีการลดลงของแร่เหล็กรวมกับต้นทุนถ่านหินที่เพิ่มขึ้น ผู้ผลิตในประเทศจีนซึ่งเป็นตลาดเหล็กที่ใหญ่ที่สุดในโลกเผชิญกับแรงกดดันด้านการทำกำไรซึ่งนำไปสู่การลดผลผลิตในบางจังหวัด

ในเวลาเดียวกันราคาทองแดงและอลูมิเนียมที่สูงขึ้นขึ้นต้นทุนการผลิตสำหรับผู้ผลิตโลหะปลายน้ำบังคับให้จำนวนมากผ่านค่าใช้จ่ายไปยังผู้ใช้ปลายทางหรือลดการผลิต

b. การผลิตเครื่องจักรกลหนักและอุปกรณ์

ผู้ผลิตเครื่องจักรกลหนักพึ่งพาเหล็กอลูมิเนียมและทองแดงเป็นอย่างมาก ความแตกต่างของราคาโลหะได้สร้างสภาพแวดล้อมที่หลากหลาย: โครงสร้างเหล็กมีราคาถูกลงเนื่องจากแร่เหล็กลดลง ระบบไฟฟ้าเริ่มต้นขึ้นเนื่องจากราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้น ส่วนประกอบไฮดรอลิกและโลหะผสมต้องเผชิญกับการเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางเนื่องจากสังกะสีและตะกั่ว สภาพแวดล้อมการกำหนดราคาที่ไม่สม่ำเสมอนี้ได้บังคับให้ผู้ผลิตอุปกรณ์ต้องคิดค้นกลยุทธ์การจัดหาใหม่และกระจายห่วงโซ่อุปทาน

c. วัสดุขั้นสูงและภาคการใช้เครื่องมือ

ภาคการผลิตเครื่องมือคาร์ไบด์แหวนม้วนและโลหะผสมพิเศษ - เช่น as ty high tech- ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากแนวโน้มการกำหนดราคาของทังสเตนโคบอลต์และหายาก เครื่องมือคาร์ไบด์ซีเมนต์ยังคงมีความไวสูงต่อความผันผวนของโคบอลต์และทังสเตน คลื่นแม่เหล็กไฟฟ้าที่หายากได้เพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับแม่เหล็กประสิทธิภาพสูงที่ใช้ในการตัดเฉือนขั้นสูงและหุ่นยนต์ ซัพพลายเออร์ในช่องนี้กำลังหันไปใช้สัญญาอุปทานระยะยาวและการสะสมกลยุทธ์เพื่อให้แน่ใจว่ามีเสถียรภาพการผลิต

vii. การจัดหาเชิงกลยุทธ์และการบริหารความเสี่ยง

a. การป้องกันความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคา

ผู้ผลิตรายใหญ่กำลังใช้สัญญาฟิวเจอร์สมากขึ้นใน lme/shfe/comex สำหรับการป้องกันความเสี่ยงทองแดงอลูมิเนียมและสังกะสี สัญญา over-the-counter (otc) สำหรับโลหะเฉพาะอย่าง cobalt และ rare earths ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน การป้องกันความเสี่ยงช่วยให้ต้นทุนมีเสถียรภาพมั่นใจได้ว่าการคาดการณ์งบประมาณแม้ว่าตลาดสปอตจะผันผวนอย่างดุเดือด

b. กลยุทธ์สินค้าคงคลังและการสะสม

บริษัท กำลังคิดใหม่แบบจำลองการจัดหาแบบทันเวลา (jit) หลายคนกำลังสร้างสินค้าคงเหลือบัฟเฟอร์ของโลหะสำคัญเพื่อป้องกันการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน รัฐบาลบางแห่งโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชียกำลังขยายการสำรองเชิงกลยุทธ์ของทองแดงดินหายากและนิกเกิลเพื่อป้องกันการกระแทกทางการเมือง

c. การกระจายห่วงโซ่อุปทาน

การกระจายความเสี่ยงได้กลายเป็นกลยุทธ์การอยู่รอด:

• ความหลากหลายทางภูมิศาสตร์: ผู้นำเข้ากำลังจัดหาจากหลายภูมิภาคเพื่อลดการพึ่งพามากเกินไปสำหรับซัพพลายเออร์รายหนึ่ง (เช่นการกระจายอุปทานของโลกหายากเกินกว่าจีน)
• การทดแทนวัสดุ: ผู้ผลิต ev เปลี่ยนจากเคมีที่อุดมไปด้วยนิกเกิลเป็นแบตเตอรี่ lfp ลดความเสี่ยงด้านราคานิกเกิล
• การรีไซเคิลและเศรษฐกิจแบบวงกลม: การกู้คืนเศษโลหะกำลังเกิดขึ้นเป็นอุปทานรองที่ประหยัดต้นทุน

viii แนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

มองไปข้างหน้าสถานการณ์หลายสถานการณ์สามารถกำหนดราคาโลหะ:

• ทองแดง: ราคาน่าจะสูงกว่า $ 9,000 ต่อตันโดยมีการกลับใจอีกต่อไปหากการหยุดชะงักของอุปทานยังคงมีอยู่
• ดีบุก: ความผันผวนจะดำเนินต่อไปตราบใดที่เหมืองของพม่ายังคงออฟไลน์
• อลูมิเนียม: ความแตกต่างของภูมิภาคจะยังคงอยู่เนื่องจากภาษี
• นิกเกิล: การจัดหาเกินกำลังจะทำให้ราคาสงบลงเว้นแต่ว่าอินโดนีเซียจะลดการส่งออก
• แร่เหล็ก: คาดว่าจะเลื่อนไปสู่ช่วง $ 90
• โลกหายาก: ความต้องการเชิงกลยุทธ์และความตึงเครียดทางการเมืองจะทำให้ราคาสูงขึ้น

ทรงเครื่อง คำถามที่พบบ่อย (คำถามที่พบบ่อย)

q1: เหตุใดราคาทองแดงจึงพุ่งสูงขึ้นในต้นปี 2568?
a1: สินค้าคงคลังที่แน่นหนาความต้องการที่แข็งแกร่งจากโครงการไฟฟ้าและกิจกรรมการเก็งกำไรทำให้ทองแดงสูงกว่า $ 10,000/ตันในเดือนมีนาคม

q2: โลหะชนิดใดแสดงความผันผวนสูงสุดในปี 2568?
a2: ดีบุกเนื่องจากการหยุดชะงักของพม่าในพม่าเห็นการแกว่งกว่า 30% ภายในไม่กี่สัปดาห์

q3: ทำไมนิกเกิลถึงมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะอื่น ๆ ?
a3: การจัดหามากเกินไปจากอินโดนีเซียและความต้องการที่ลดลงจากผู้ผลิต ev ที่เปลี่ยนไปเป็นแบตเตอรี่ lfp ทำให้ราคาคงที่

q4: แนวโน้มของแร่เหล็กคืออะไร?
a4: ด้วยการเติบโตของอุปทานและความต้องการของจีนที่อ่อนแอราคาจะยังคงอยู่ในช่วง $ 80–100/ตัน

q5: ผู้ผลิตควรลดความเสี่ยงด้านราคาวัตถุดิบอย่างไร?
a5: โดยใช้เครื่องมือป้องกันความเสี่ยงผู้จัดหาที่หลากหลายการสร้างสินค้าคงคลังและการสำรวจตัวเลือกการรีไซเคิล

q6: โลกหายากที่เสี่ยงต่อการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไปหรือไม่?
a6: ใช่ ด้วยความตึงเครียดทางการเมืองและช่องโหว่ห่วงโซ่อุปทานโลกหายากอาจเห็นแรงกดดันสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

x. บทสรุป

ครึ่งแรกของปี 2568 ได้เสริมข้อความที่ชัดเจน: ตลาดวัตถุดิบโลหะกำลังเข้าสู่ยุคใหม่ของความผันผวนของโครงสร้าง ราคาไม่ได้มีรูปร่างตามอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานอีกต่อไป แต่โดยกองกำลังทางการเมืองสิ่งแวดล้อมและเทคโนโลยี

สำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมเหล็กเครื่องจักรกลหนักและอุตสาหกรรมวัสดุขั้นสูงการปรับตัวให้เข้ากับความเป็นจริงนี้เป็นสิ่งจำเป็น บริษัท ที่รวมการจัดหาที่ได้รับการรับรองการป้องกันความเสี่ยงเชิงรุกบัฟเฟอร์สินค้าคงคลังและการกระจายความเสี่ยงของซัพพลายเชนจะไม่เพียง แต่อยู่รอด แต่เจริญเติบโตในสภาพแวดล้อมนี้

ในที่สุดในขณะที่ความเสี่ยงด้านราคายังคงสูงขึ้นความท้าทายเหล่านี้ยังนำโอกาสในการสร้างนวัตกรรมการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และความสามารถในการแข่งขันระยะยาว